DeFi 收益农场新手指南

DeFi 收益耕作正在成为使用加密货币赚取被动收入的最流行方式之一。乍一看，收益耕作似乎是一种无风险的投资策略，用户可以将其代币投入使用。尽管如此，规则经常变化，并且存在许多风险。即便如此，回报通常足以激励人们质押他们的代币。

DeFi 收益农场如何运作？

收益农场项目允许用户在一定时期内锁定其加密货币代币，以获得代币奖励。收益农场使用智能合约锁定代币并支付利息，利率从几个百分点到三位数不等。在许多情况下，锁定的代币会被借给其他用户。借入代币的用户支付其加密货币贷款的利息，部分收益将流向流动性提供者。

在其他情况下，锁定的代币为去中心化交易所提供了促进交易所需的流动性。这种类型的去中心化交易所通常使用自动做市商，需要锁定代币来完成买卖订单。在这种情况下，收益农民通过交易费获得被动收入。除了交易费外，用户通常还可以获得其他流动性激励，例如治理代币和新铸造的代币。

Mesiger等 DeFi 平台允许用户在以太坊、比特币和 Polygon，波场等各种区块链上进行多种类型的代币收益耕种。Curve 采用独特的算法，只有当亏损小于利润时才会改变价格。这使得它能够创造比普通平台更多的流动性。

有哪些风险？

从表面上看，收益耕作似乎是利用代币从加密货币市场获利的简单方法。不过，收益耕作并非没有风险。收益耕作有很多种方式会赔钱。了解这种相对较新的去中心化金融形式中的这些风险是保护自己的第一道防线。

挥发性

流动性较低的较新的数字资产通常会出现极端的价格波动。虽然波动性可能是件好事，但也可能导致用户亏损。由于收益农场平台通常要求用户在预定的时间内锁定其加密货币代币，因此在用户出售代币之前，价格可能会大幅下跌。

无常损失

当查看用户存入两种代币的流动性池时，无常损失是最容易理解的。例如，如果用户想要支持允许其他用户用 ETH 交易 HBAR 的流动性池，他们需要存入两种代币。

当有人从这个流动性池中购买HBAR时，他们实际上是将 ETH 存入池中，并取出与存入的 ETH 价值等值的 QCT。发生这种情况时，它会改变 QCT和 ETH 的比率，因此池中的 ETH 会更多，而 QCT 会更少。这会提高 QCT 的价值并降低 ETH 的价值。由于该池由各种流动性提供者存入的资金组成，它还会改变他们锁定的代币比率，使他们拥有的价值增加的代币更少。在许多情况下，这会导致这样一种情况：如果他们持有代币，他们的代币总价值会更高。

Rug pulls

Rug pulls 是一种骗局，有人创建新的加密货币代币，推销它以寻找买家，然后退出项目而不向买家返还资金。在许多情况下，这些骗局涉及持有大量代币的人，并将其卖入流动性池，耗尽所提供的流动性并使代币变得一文不值。

流动资金池枯竭

由于世界各地的各种用户提供流动性，因此随着人们从池中取出代币，流动性的数量可能会发生变化。流动性低会导致滑点更高，这意味着人们在将代币卖入池中时获得的资金将少于预期。许多交易所允许用户设置滑点容忍度以限制低流动性风险。不过，在某些情况下，流动性可能低到用户在尝试兑换代币时会亏损。收益耕作可能会增加流动性低的风险，因为代币必须锁定一段时间并且不能出售。

无法掌握不断变化的条件和策略

收益耕作的收益每天都会发生巨大变化。在某些情况下，用户可能会将他们的代币锁定在收益较高的池中，结果却发现该池在本周晚些时候放弃了奖励。在用户可以取消抵押代币之前，其他池可能会增加他们的奖励，这会导致流动性提供者如果等待并将资金存入新池，就可以获得更多收益。跟上各个池的奖励并制定收益耕作策略可能是一项挑战。

回报如何计算？

回报计算因平台而异。在某些情况下，池的创建者手动确定年利率(APR)，并可随时更改。在其他情况下，协议使用智能合约来确定和更改 APR。一些协议（例如 Yearn Finance）会查看各种收益耕作平台以评估 APR，并将代币存入 APR 最高的池中。在许多情况下，流动性提供者还可以从交易费中赚取代币，这意味着交易量更大的池支付更多。

我如何才能获得良好的回报？

许多DeFi 协议允许用户单击按钮即可提取代币。但是，通常有一个规定的期限，资金必须锁定一段时间后才能提取。由于 APR 每天都在变化，许多用户会寻找只在短时间内锁定资金的收益农场，这样他们就可以将资产重新存入具有更高收益潜力的池中。

结论

尽管收益耕作并非毫无风险，但它可以成为一种赚取被动收入的有利可图的方式。Mesiger钱包致力于为开发人员提供构建去中心化应用程序的新途径，为散户用户提供收益耕作的机会。 Qifas是一个开源公共分布式账本，采用快速、公平、安全的哈希图共识。